對沖基金是指由金融期貨、金融期權(quán)等金融衍生工具與金融組織結(jié)合后，用高風險投機為手段而以盈利為目的的金融基金。
對沖基金起源于20世紀50年代的美國，直到上世紀80年代，隨著金融自由化的發(fā)展，對沖基金才有了更廣闊的投資機會，從此進入了快速發(fā)展的階段。
早期的對沖基金主要是利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進行買空賣空、風險對沖的操作，在一定程度上規(guī)避和化解投資風險。在一個最基本的對沖操作中，基金管理者在購入一種股票后，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(quán)。看跌期權(quán)的效用在于當股票價位跌破期權(quán)限定的價格時，看跌期權(quán)的持有者可將手中持有的股票以期權(quán)限定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對沖。
目前國內(nèi)由于股指期貨和融資融券業(yè)務(wù)的開展，也開始出現(xiàn)一些對沖基金，不過主要是私募產(chǎn)品。